В последние несколько недель курс рубля понемногу растет, доллар, соответственно, дешевеет. Причины этого непривычного для россиян явления — переизбыток валютных кредитов, которые купили у ЦБ российские банки. По итогам последнего валютного аукциона кредитно-финансовые организации заняли у Банка России всего лишь $71 миллионов.
Ранее ЦБ предупредил участников финансового рынка, что займы, которые они получают в ходе аукционов, не следует использовать для спекулятивной игры на разнице курсовых ставок. Объемы займов, предоставляемых на аукционах Банком России, в последнее время постоянно снижаются. В середине апреля они равнялись суммам в $1 — 2 млрд, в ходе последнего валютного аукциона займов сроком на семь дней объем предоставленных займов был равен всего лишь $100 млн, причем выбран оно был не полностью. Столь низкий объем вызван низким спросом банков на долларовую ликвидность.
Уменьшение спроса вызвано наличием у банков большой задолженности по валютным займам сроками 28 дней и 12 месяцев. За прошедший год она выросла с $23 млрд до $37,5 миллиардов.
Валютные аукционы были организованы Банком России осенью 2014 г., после обвального падения курса рубля и использовались в том числе и для погашения внешней задолженности кредитных организаций.
После того как падение курса рубля прекратилось, стало ясно, что реальной нехватки долларов нет, а полученные на аукционах валютные средства банки используют для курсовых спекуляций на разнице между высокими рублевыми и низкими валютными ставками ЦБ. Банк России начал поднимать ставки валютных аукционов и одновременно снижать ключевую ставку по рублевым займам. В конце концов банкам стало невыгодно проведение операций carry trade.
При изменении валютной конъюнктуры ЦБ может увеличить лимиты валютных займов, которые учитывают потребности банков в иностранной валюте. Возможно, финансовым властям России все-таки удалось найти приемлемые инструменты валютного регулирования и более-менее стабилизировать ситуацию на финансовом рынке.
