Аналитики считают, что шахте будет сложно выкарабкаться
Чистая прибыль ОАО «Распадская» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в I полугодии 2011г. сократилась в 2,3 раза — до 99 млн 46 тыс. долл. с 229 млн 153 тыс. долл. годом ранее. Выручка в I полугодии 2011 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась на 19% и составила 377 млн долл. Консолидированный показатель EBITDA за отчетный период сократился на 31% — до 180 млн долл. Затраты на восстановление шахты «Распадская» в I полугодии 2011г. составили 1,2 млрд руб. в рамках общего бюджета 8,6 млрд руб. ОАО «Распадская» — второй по величине производитель коксующегося угля в России, объединяет группу компаний единого территориально-производственного угольного комплекса в Кемеровской области. Чистая прибыль «Распадской» по РСБУ в I полугодии 2011г. составила 2,96 млрд руб. против убытка в размере 330 млн руб.
МНЕНИЕ АНАЛИТИКОВ
ФГ БКС
Мы оцениваем отчетность компании за первое полугодие 2011 года как негативную. Распадская до сих пор не запустила вторую лаву, несмотря на то что в планах компании в начале года было намечено ввести в строй четыре лавы. Мы не исключаем того, что долгосрочный план Распадской по восстановлению пострадавшей шахты также может быть скорректирован, что окажет негативное влияние на нашу модель оценки компании. Однако мы отмечаем, что текущие котировки акций Распадской находятся ниже послеаварийного уровня.
Газпромбанк
Финансовые результаты Распадской несколько разочаровывают. 13 октября Распадская опубликует операционные итоги третьего квартала 2011 г. Поскольку пуск второй лавы отстает от первоначального графика (3К11), мы полагаем, что производственные результаты по шахте «Распадская» могут быть примерно на 5% ниже запланированных, однако рост ожидался небольшой. С точки зрения восстановления производства существенный рост планируется в 4 квартале 2011 г. с вводом лав 3 и 4. Восстановление шахты является основным катализатором для акций. Важность также представляют контрактные цены на уголь на четвертый квартал. Катализатором может также стать продажа мажоритарного пакета в компании.
Тройка Диалог
В целом результаты за 1П11 выглядят слабо, и негативное впечатление усиливается из-за операционных проблем. Мы полагаем, что взгляд рынка на стоимость акций Распадской не поменяется до тех пор, пока не возникнет больше ясности относительно наращивания добычи и возможной продажи компании.
Источник: РБК
